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7月中国进出口同比增长12.5% 关税措施落地首月中美贸易波澜不惊

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7月贸易超预期

7月,中国进出口总值2.6万亿元,增速由上月的4.3%跳至12.5%,其中,出口增速由上月的3.1%提升至6%,进口增速更是由上月的6.0%大幅提升至20.9%。显然,7月中国进出口并没有受到中美加征关税的影响,反而超出市场预期。近期,一系列扩大进口的政策陆续落地,以及部分大宗商品进口量价齐升,进口增速远远高于出口增速,这使得贸易顺差持续收窄。同时,中美互相加征关税首月,中美之间贸易额也未受到影响,业内人士认为,这主要是存在“抢出口”和“抢进口”所致。从长期来看,随着中美贸易摩擦持续升级,中美贸易将大概率受到影响。(张星)

中美关税措施落地的第一个月,7月中美贸易并未出现大幅波动,当月中国外贸反倒出现超预期的反弹。

7月,中国进出口总值2.6万亿元,增速由上月的4.3%跳至12.5%。其中,出口1.39万亿元,增速由上月的3.1%提升至6%;进口1.21万亿元,增速更是由上月的6.0%大幅提升至20.9%;7月贸易顺差1769.6亿元,收窄42.6%。

7月中美贸易3547.2亿元,增长5.2%,近三个月以来,这一增速一直保持在这一水平上下。其中中国对美出口2676.6亿元,自美进口870.6亿元,增速分别为5.6%和4.3%,前者较上月略有回落,后者则略有上升。

7月6日,中美互相对340亿美元商品开始加征25%关税,这确实会影响部分企业的进出口,然而340亿美元在中国的外贸大盘中占比有限,自特朗普发起贸易战以来,市场对关税的预期已充分释放,中国也做了充分的准备,加上近期人民币汇率的波动,客观上抵消了关税措施的影响。

不过,中美贸易摩擦在持续升级,8月7日,美方宣布8月23日起对160亿美元中国商品加征25%关税,8月8日,中方也决定同步对160亿美元美国商品加征25%关税。此前,美国和中国也公布了新的加征关税清单,业内人士认为,这些措施也将大概率落地。

进出口超预期

据海关统计,今年前7个月,中国货物贸易进出口总值16.72万亿元,同比增长8.6%。其中,出口8.89万亿元,增长5%;进口7.83万亿元,增长12.9%。7月当月中国进出口总值2.6万亿元,增速为12.5%,比上月加快了8.2个百分点。

商务部研究院国际市场研究所副所长白明告诉21世纪经济报道,7月外贸之所以超预期,从内部看是中国一系列稳外贸举措的积极结果,由于中美贸易摩擦持续发酵,上半年中国在稳外贸上不断发力,近期更是将其列入“六稳”工作之一,这为外贸复苏奠定了国内基础。“从外部看,世界经济与国际市场仍维持复苏态势,中国主要贸易伙伴保持良好增长,中美贸易在摩擦进一步升级前也出现了进一步的‘抢出口’与‘抢进口’。”

国际市场景气程度较好,二季度美国经济增长甚至达到4.1%的高位,对美贸易增速并未明显放缓。在中美贸易摩擦升级背景下,中国更注重国际市场的多元化,美国以外的其他市场增长速度较快。

分地区看,今年前7月,中国对欧盟、美国、东盟和日本等主要市场进出口均实现增长。同期,中国对“一带一路”沿线国家合计进出口4.57万亿元,增长11.3%,高出全国整体增速2.7个百分点,占我外贸总值的27.3%,比重提升0.7个百分点。

交行金研中心高级研究员刘学智向21世纪经济报道表示,当前,全球经济保持复苏态势,美国经济增长势头强劲,近期欧洲经济运行平稳物价上升,新兴市场整体保持增长势头。除美国以外,7月中国对日本、东盟、印度、俄罗斯、中国香港的出口都实现两位数增长,增速分别为12.3%、15.4%、14.8%、11%、16.6%。

在白明看来,7月以来的人民币贬值客观上也提振了当月的对外出口。这一影响在出口的环比变化上体现得更为明显:以美元计,7月的出口增速较上月提高了1个百分点,而以人民币计,则提高了近3个百分点。7月人民币兑美元汇率贬值约3%。

7月贸易顺差收窄42.6%

值得注意的是,贸易顺差仍在持续收窄中。前7个月,中国实现贸易顺差1.06万亿元,收窄30.6%;7月当月贸易顺差1769.6亿元,收窄42.6%。

白明表示,近期来,中国进口增速持续快于出口增速,这一方面是因为中国出口体量巨大,当前面临着不小的外部压力,很难保持前些年的高速增长;另一方面则更为重要,中国近年来持续扩大进口,持续下调或取消了部分商品的进口关税,下半年还将举办进口博览会,这将进一步刺激进口的快速增长。

7月进口增速按人民币计为20.9%,按照美元计则高达27.3%。刘学智认为,这表明内需状况较好。近期宏观政策趋向积极,实体经济预期明显改善,提振了企业补库存意愿,带动进口需求。主要工业初级产品进口增长较快。

需要注意的是,受到贸易摩擦的影响,7月大豆进口增速降低至-12%,而6月增速达到25.3%。

白明认为,油气进口大幅增长是7月进口强劲的主要原因,这一方面是因为国际油价持续在高位徘徊,另一方面,随着煤改气等能源结构调整措施的推进,下半年中国油气需求强劲,中国从俄罗斯、中亚等地进口石油天然气的管线修得也越来越多。

数据显示,前7个月,原油2.61亿吨,增加5.6%,进口均价为每吨3219.9元,上涨23%;天然气4943万吨,增加34.3%,进口均价为每吨2533.2元,上涨13.3%;成品油1915万吨,增加10.2%,进口均价为每吨3760.8元,上涨15%。

此外,降低进口关税也促进了消费品的进口。7月中国大幅降低汽车整车和零部件进口关税,7月汽车和汽车底盘进口增速高达72%,而上个月则是负增长。

华泰研究所首席宏观分析师李超表示,在中国出口承压、进口较强的条件下,贸易差额虽然为正,但未来可能仍然维持低位,对GDP的正向拉动作用边际减弱。贸易顺差的减少会引起人民币的贬值压力。

白明则表示,顺差收窄确实会对外汇储备带来一定的压力,考虑到国际收支平衡,当前中国正在扩大投资领域的对外开放,中国在制造业、金融业等多个领域扩大了对外资的开放,各地也在加大招商引资的力度。

对美出口保持稳定

杨亚辉所在公司的对美业务近期来经历了一番冰火两重天。这家以电动机为主要出口商品的公司在6月份实现了近年来最好的对美出口,进入7月,形势则急转向下,当月对美出口及8月新增订单均下降超过了七成。

然而,杨亚辉所在公司的窘境似乎并未反映在7月的对美贸易数据中。7月中美贸易3547.2亿元,增长5.2%,近三个月以来,这一增速一直保持在这一水平上下。其中中国对美出口2676.6亿元,增速由上月的5.7%回落至5.6%;中国自美进口870.6亿元,增速为4.3%,较上月甚至加快了0.3个百分点。

杨亚辉告诉21世纪经济报道,这家电机企业对美出口的商品近七成囊括在340亿加征关税清单之中,受损惨重不言而喻。而从宏观上看,340亿美元的关税清单对于中国超过4万亿美元的年外贸额而言,其范围有限,中国有充分的能力化解其影响。

中国国际经济交流中心研究员张永军表示,从7月数据看,中美贸易战的影响似乎并不明显,这与贸易战刚刚开始且存在滞后期有影响,同时近期人民币贬值抵消了部分负面影响。

7月对美出口增速保持稳定更重要的原因在于,在贸易摩擦进一步加剧的背景下,对美出口再次出现了应激式增长。

白明表示,此前数月中国存在着“抢出口”现象,6月时这一效应开始消减,随着美国7月初开始对中国出口商品加征关税,340亿美元清单中的“抢出口”告一段落。然而,美国又公布对华2000亿美元商品加征关税清单,并提高了关税税率,这带来了更大范围的贸易提前释放。

值得注意的是,新的2000亿美元清单中包含大量日用消费品,不少商品美国是找不到替代来源的。白明表示,7月中美贸易不仅存在着“抢出口”,更存在着“抢进口”,正是这两种现象的共振支撑了7月数据的稳定。

尽管数据稳定,但白明强调,绝对不能认为贸易战的影响有限,“抢出口”与“抢进口”提前释放了下半年的贸易,随着贸易战的逐步升级及关税措施的相继落地,未来中国外贸面临着较大的下行压力。

美国贸易代表办公室于当地时间8月7日公布了一份价值约160亿美元的中国商品清单,并称从8月23日起,将针对清单上的商品征收25%的额外关税。8月8日,中国决定对160亿美元自美进口商品加征25%关税,并与美方同步实施。

李超认为,中美双方有较大概率继续兑现新一轮加征关税措施,中美贸易摩擦局势存在继续升级的可能性,这将对中国出口产生非常不利的影响。

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